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私募股权基金能否填补矿业并购真空
发布时间:2021-11-06
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本文摘要:大宗商品价格挫跌,令其全球矿业涌起收购狂潮的预期落空,也为投资基金股权基金部署数十亿美元资金留给施展空间。 以前,矿产领域收购是大型矿产企业推展的;由于市场需求强大、价格上涨,这些企业在大力找寻更加多生产能力。 这些企业收购计划的不了了之,或许是两年至三年,留给了一个空档期,一些投资基金股权公司的人指出这是个机会。 数据提供商Preqin估算,投资基金股权基金可取得44亿美元资本用作矿业投资。 其中有些基金称之为,现在对他们来说,采取行动的时机早已成熟期。

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大宗商品价格挫跌,令其全球矿业涌起收购狂潮的预期落空,也为投资基金股权基金部署数十亿美元资金留给施展空间。  以前,矿产领域收购是大型矿产企业推展的;由于市场需求强大、价格上涨,这些企业在大力找寻更加多生产能力。

  这些企业收购计划的不了了之,或许是两年至三年,留给了一个空档期,一些投资基金股权公司的人指出这是个机会。  数据提供商Preqin估算,投资基金股权基金可取得44亿美元资本用作矿业投资。

其中有些基金称之为,现在对他们来说,采取行动的时机早已成熟期。  对我们来说,这是市场上的黄金时段,Denham Capital的主管Caroline Donally回应。Denham有约10亿美元投资于或付诸于矿业。

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  随着大宗商品价格之后暴跌,大型企业的投资者还在舔舐自己的伤口。  必和必拓(BHP.AX)股价自去年7月以来总计下跌逾60%至七年低点,力拓(RIO.L)股价重创逾40%,英美资源集团年内已下跌70%。  全球95家主要矿企的总市值已暴跌4,000亿美元,为雷曼兄弟倒闭以来低于,且近高于2011年4月刷新的峰值1.8万亿(兆)美元。

这也压制了私人享有的矿企。  企业和管理层现在开始在估值上妥协,有更加多以往高高在上的资产开始显得触手可及,Donally回应。  **融资缺口**  随着西方银行解散大宗商品交易业务,矿商也丧失了大量融资来源。  虽然许多股权投资者对这个在成本高昂的扩展项目上浪费大量资金的产业早已丧失信心,但投资基金股权投资者--特别是在是养老基金、学院捐献基金或高净值散户--把眼光敲得更为将来,一般来说是10年。

  要等好几年时间,收购活动才不会回温,投资基金股权基金GreenstoneCapital资深合伙人Mark Sawyer认为。由于传统借贷机构及股权资本市场显得更为慎重,更加不肯投资,自然而然不会构成一个真空。

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  和Donally一样,他指出投资基金股权公司的机会愈来愈好,因为潜力收购目标企业对于估值的态度更为稳健。  Denham Capital回应最近有两笔交易,其中一笔澳洲交易,Denham为Auctus Minerals获取资金,并购一家享有基本金属资产的公司--Atherton Resources。  另一家投资基金基金Pacific Road资本管理,旗下有两档矿业基金早已全额投资,一档规模大约3亿美元,另一档规模4.75亿美元。  **不忘谨慎**  并非所有投资基金股权投资者都早已打算投资矿业。

根据Preqin的研究数据,今年投资天然资源的集资金额创纪录,但矿业领域展现出黯淡,仅有4亿美元资金投入。  这部分缘于中国改向以消费主导的经济,令人对未来价格走势众说纷纭。过去15年来,中国的基础设施建设和工业生产能力扩展,沦为夹住工业金属市场需求快速增长的主要来源。

  不过投资基金股权基金稍晚曾否认采矿业仍有的可做到。  各个基金对自身投资计划守口如瓶,不过它们一般来说在澳洲和加拿大等成熟期市场运作,而在小心避免政治大环境的挑战之余,也投身于俄罗斯或西非等矿产资源非常丰富的国家。  一矿业谘询机构称之为,除了产量快速增长,他们可能会在更加细分的市场寻找机会。  投资基金股权可能会对更加细分的小众市场有兴趣,他们能在这些领域寻找题材,或能更佳地充分发挥自身优势的情况,或许是设计财务工程或企业遭遇困境的情况,该谘询机构回应。


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